Letras del Tesoro: cómo comprarlas desde España paso a paso

Las Letras del Tesoro son deuda pública española a corto plazo: le prestas dinero al Estado durante unos meses y, al vencimiento, te devuelve una cantidad fija. Son uno de los productos más sencillos y seguros para el dinero que no quieres tener en bolsa, y se pueden comprar directamente al Tesoro, sin intermediarios. Aquí tienes cómo funcionan, las tres formas de comprarlas desde España, el paso a paso por internet y cómo tributan.

Qué son las Letras del Tesoro

Son valores de renta fija que emite el Tesoro Público para financiar al Estado a corto plazo. Actualmente se emiten a 3, 6, 9 y 12 meses. Cada Letra tiene un valor de reembolso de 1.000 €, que es también el importe mínimo de compra; por encima, se compran en múltiplos de 1.000 €.

Su particularidad es que se emiten al descuento: no pagan intereses periódicos, sino que las compras por menos de 1.000 € y al vencimiento recibes los 1.000 € completos. Esa diferencia es tu rentabilidad.

Un ejemplo con cifras hipotéticas: si en la subasta pagas 975 € por una Letra a 12 meses, al cabo de un año recibes 1.000 €. Has ganado 25 €, algo más de un 2,5 % sobre lo invertido. El precio exacto lo fija cada subasta y se mueve con los tipos de interés del momento.

Las tres formas de comprar Letras del Tesoro

Comprando directamente al Tesoro, las Letras quedan registradas en una Cuenta Directa a tu nombre en el Banco de España, que es gratuita de abrir y de mantener. Por eso es la opción más habitual entre particulares. Si compras a través de un banco, compara antes sus comisiones: sobre una rentabilidad de unas decenas de euros, un coste fijo puede llevarse una parte importante.

Cómo comprar Letras del Tesoro por internet, paso a paso

1. Consigue un certificado electrónico. El servicio de compra por internet del Tesoro es solo para personas físicas y exige un certificado reconocido, como el de la FNMT, o el DNI electrónico.
2. Consulta el calendario de subastas. El Tesoro lo publica a principios de año en el BOE y en su web. Cada plazo tiene sus fechas, y las peticiones solo se aceptan para la próxima subasta.
3. Elige el plazo y el tipo de petición. En una petición no competitiva solo indicas el importe y pagas el precio medio que salga de la subasta. En una competitiva indicas también el precio máximo que estás dispuesto a pagar, y si es demasiado bajo puede no aceptarse.
4. Envía la petición con antelación. Por internet, el Tesoro admite peticiones hasta 7 días naturales antes de la subasta; el único medio de pago es la transferencia bancaria, y el dinero tiene que estar en el Banco de España al menos dos días hábiles antes, así que conviene no apurar.
5. Espera al vencimiento. Al terminar el plazo, el Banco de España te transfiere 1.000 € por cada Letra a tu cuenta bancaria, menos la pequeña comisión de transferencia.

Si prefieres hacerlo en persona, en cualquier sucursal del Banco de España con cita previa se puede abrir la Cuenta Directa y presentar la petición. En ese caso, el plazo termina a las 14:00 del viernes anterior a la subasta si pagas en efectivo o con cheque bancario o conformado, y a las 14:00 del miércoles anterior si pagas con un cheque sin conformar.

¿Y si necesito el dinero antes?

Las Letras del Tesoro se pueden vender antes del vencimiento en el mercado secundario, a través de una entidad financiera. En ese caso no recibes los 1.000 €, sino el precio de mercado de ese día, que puede ser algo mayor o menor de lo que pagaste según cómo se hayan movido los tipos de interés. Por eso tienen sentido para dinero que puedes dejar quieto hasta el final del plazo elegido.

Cómo tributan las Letras del Tesoro

La ganancia de una Letra es un rendimiento del capital mobiliario: la diferencia entre lo que recibes al vencimiento, o al venderla, y lo que pagaste, descontando los gastos justificados. Tributa en la base del ahorro del IRPF, del 19 % al 30 % según el importe total de tus rentas del ahorro, y se declara en el año en que la Letra vence o se vende.

A diferencia de los intereses de una cuenta o un depósito, las Letras no tienen retención: nadie te descuenta el 19 % por adelantado, pero eso no significa que estén libres de impuestos. Tendrás que incluir el rendimiento en tu declaración de la renta, en un apartado propio que explicamos en cómo declarar intereses en la Renta. La Agencia Tributaria pone este ejemplo: una Letra comprada por 960 € con 5 € de gastos y amortizada por 1.000 € con 2 € de gastos genera un rendimiento de 33 € a declarar.

Letras del Tesoro frente a otras opciones

Las Letras del Tesoro compiten con las cuentas remuneradas, los depósitos y los fondos monetarios como lugar para el dinero que no quieres arriesgar; las comparamos una a una en cuenta remunerada o depósito, fondo monetario o Letras. Su riesgo es el del Estado español, que es quien las emite, y conoces la rentabilidad exacta desde el principio si las mantienes hasta el vencimiento. A cambio, el dinero queda inmovilizado durante el plazo, salvo que vendas en el mercado secundario.

Por eso mucha gente las usa para una parte del fondo de emergencia o para dinero con una fecha de uso conocida. Si buscas algo que puedas retirar en cualquier momento, te interesa más una cuenta o un fondo monetario, que además se puede traspasar a otro fondo sin tributar.

Plazos, importes, comisiones y normativa fiscal vigentes en 2026, según el Tesoro Público, el Banco de España y la Agencia Tributaria. Los ejemplos de precio son hipotéticos: la rentabilidad real la fija cada subasta. Este artículo tiene carácter informativo y educativo; no constituye una recomendación de inversión personalizada.

Fuentes consultadas: Tesoro Público — Letras del Tesoro · Tesoro Público — Cómo comprar valores del Tesoro · Tesoro Público — Preguntas frecuentes (comisiones de las Cuentas Directas) · Agencia Tributaria — Rendimientos de activos financieros