Comisión de gestión, de depósito, de suscripción, de reembolso, de custodia, de cambio de divisa, y el spread. Cada bróker y cada gestora las llama de una forma distinta, lo que hace casi imposible comparar dos productos a simple vista. Esto es lo que pagas realmente en comisiones al invertir, y en qué casos conviene evitarlas.
2,25 %
La comisión de gestión máxima que permite la ley a un fondo cada año. El TER de un fondo indexado suele quedarse entre el 0,05 % y el 0,30 %.
Las comisiones de los fondos de inversión: implícitas y explícitas
Las comisiones de los fondos son de dos tipos, según las veas o no en el momento de invertir.
- Implícitas: se descuentan directamente del valor liquidativo del fondo, así que nunca aparecen como un cargo aparte. Son la comisión de gestión, lo que cobra la gestora por administrar el fondo, y la comisión de depósito, lo que cobra la entidad depositaria por custodiar los activos.
- Explícitas: se cobran aparte, en el momento de comprar o vender participaciones. Son la comisión de suscripción y la comisión de reembolso.
La normativa que regula las instituciones de inversión colectiva pone un techo a las cuatro: la comisión de gestión no puede superar el 2,25% anual sobre el patrimonio del fondo (o el 18% sobre resultados, si el fondo la calcula así), la de depósito tiene un máximo del 0,20% anual, y las de suscripción y reembolso no pueden superar el 5% cada una.
Los fondos indexados quedan muy lejos de esos máximos: su TER suele rondar el 0,05%-0,30%. Donde sí se acercan es en algunos fondos de gestión activa, sobre todo los que se venden con comisión de suscripción, un coste que se paga una sola vez pero que reduce el capital invertido desde el primer día, antes incluso de que el fondo empiece a generar rentabilidad. Si tienes fondos así en el banco, puedes traspasarlos a otra plataforma sin tributar.
Un ejemplo hipotético con la comisión de suscripción: si es del 3 %, de 10.000 € entran en el fondo 9.700 €. Para volver a tener 10.000 €, el fondo tiene que subir un 3,09 % antes de que ganes el primer euro, y esa desventaja se arrastra durante toda la inversión.
Las comisiones de comprar acciones y ETFs sueltos
Cuando compras acciones o ETFs, lo que pagas depende sobre todo del bróker. Trade Republic cobra una comisión fija de 1 euro por operación, sea cual sea el importe, y no aplica comisión de custodia. DEGIRO separa el coste en comisión más tramitación: 1€ + 1€ por operación en el mercado español, que baja a 0€ + 1€ si el ETF está dentro de su lista Core Selection. Además, DEGIRO añade una comisión de conectividad de hasta 2,50€ al año por cada mercado extranjero en el que operes, algo a tener en cuenta si diversificas entre varias bolsas.
Si compras acciones de empresas españolas, a la comisión del bróker se suma el Impuesto sobre las Transacciones Financieras: un 0,2 % del importe de cada compra de acciones de sociedades españolas cotizadas cuya capitalización bursátil superaba los 1.000 millones de euros a 1 de diciembre del año anterior. Lo pagas tú como comprador y lo ingresa en Hacienda el intermediario que ejecuta la orden. En una compra de 3.000 €, son 6 € de impuesto, más que la comisión de muchos brókers online. No se aplica a las ventas. Lo regula la Ley 5/2020, vigente en 2026.
El cambio de divisa, la comisión que se olvida
Comprar un producto denominado en dólares u otra divisa distinta al euro añade un coste que muchas veces pasa desapercibido: la comisión de cambio de divisa. MyInvestor, por ejemplo, aplica un 0,30% cada vez que hay que convertir euros a la divisa del fondo. Si aportas cada mes, ese porcentaje se paga una y otra vez, así que conviene comprobarlo antes de elegir bróker o fondo.
El spread, el coste que no aparece en ninguna tarifa
Los ETFs y las acciones cotizan con dos precios distintos en cada momento: uno de compra y otro, algo más bajo, de venta. Esa diferencia se llama spread, y es un coste real aunque ningún tarifario lo mencione, porque se paga en el mismo instante de la operación. Suele ser mínimo en ETFs muy líquidos, como los que replican el S&P 500 o el MSCI World, pero puede ser significativo en ETFs de nicho con poco volumen de contratación.
Qué comisiones al invertir merece la pena evitar
No todas pesan igual a largo plazo. Las que más importa vigilar:
- La comisión de suscripción en fondos de gestión activa, porque reduce el capital invertido el primer día.
- Una comisión de gestión cercana al máximo legal del 2,25% en un fondo que no la justifique con una gestión activa real y sostenida en el tiempo.
- La comisión de conectividad a mercados extranjeros, que puedes evitar operando solo en los mercados que de verdad te interesan.
- El spread en ETFs de bajo volumen, que puedes comprobar mirando la diferencia entre el precio de compra y venta antes de operar.
Ninguna de estas comisiones es ilegal: la ley solo fija el máximo que se puede cobrar. Lo que marca la diferencia es compararlas antes de invertir, no después. Entre las comisiones de los fondos, la que más pesa a largo plazo es el TER, que tiene su propio desglose en detalle.
Preguntas frecuentes sobre las comisiones al invertir
¿Qué comisiones cobra un fondo de inversión?
Dos implícitas, que se descuentan del valor liquidativo: la de gestión, con un máximo legal del 2,25 % anual sobre el patrimonio, y la de depósito, con un máximo del 0,20 %. Y dos explícitas, que se cobran al entrar o salir: la de suscripción y la de reembolso, con un máximo del 5 % cada una. El conjunto de los costes anuales se resume en el TER.
¿Qué es la comisión de custodia?
Es lo que cobra la entidad donde tienes tus valores o tus fondos por guardarlos y administrarlos, normalmente como un porcentaje anual o una cantidad fija. No hay que confundirla con la comisión de depósito del propio fondo. Muchos brókers online no la cobran, pero algunas plataformas sí la aplican, a veces solo a ciertos productos, como explicamos en qué bróker elegir para fondos indexados.
¿Qué comisiones tienen los fondos indexados?
Su coste principal es el TER, que en los indexados sobre índices amplios suele estar entre el 0,05 % y el 0,30 % anual. Normalmente no cobran suscripción ni reembolso, pero hay que sumar la posible comisión de custodia de la plataforma. Lo detallamos en qué es el TER.
¿Cuánto cuesta comprar acciones?
Depende del bróker. En octubre de 2026, por ejemplo, MyInvestor cobra un 0,12 % por operación (mínimo 3 €), Trade Republic 1 € y DEGIRO 2 € en acciones españolas y estadounidenses. A eso puede sumarse el cambio de divisa. La comparación completa está en MyInvestor vs Trade Republic vs DEGIRO.
Para ver cuánto te costaría cada combinación de comisiones a largo plazo con tus propias cifras, usa el comparador de comisiones: enfrenta hasta cuatro escenarios y te muestra lo que pagas y la rentabilidad que dejas de ganar.
Límites legales vigentes en 2026 según el artículo 5 del Reglamento de instituciones de inversión colectiva (Real Decreto 1082/2012); comisiones de las plataformas verificadas en octubre de 2026 en sus tarifas oficiales. Las comisiones y condiciones pueden cambiar; confirma las cifras vigentes antes de tomar una decisión. Este artículo tiene carácter informativo y educativo; no constituye una recomendación de inversión personalizada.
Fuentes consultadas: CNMV — Las principales comisiones de los fondos de inversión · MyInvestor — Fondos Indexados · DEGIRO — Tarifas · Trade Republic (tarifario público)
